NH투자증권 “KT&G, 2분기 실적은 소폭 하회…주주환원 정책으로 만회”

[마이데일리 = 이지혜 기자] KT&G는 2분기 실적은 시장 눈높이를 소폭 하회하겠으나, 반기 배당이 처음으로 시작되며 아쉬움을 상쇄시킬 것으로 예상된다.

NH투자증권은 KT&G의 주주환원 정책 효과를 주시한 리포트를 13일 내놓았다.

KT&G는 올해 총 주당 배당금을 5200원으로 추정한다. 시가배당율은 6.3% 수준이고 이 자체만으로도 높은 수준이나 반기배당에서 배당주로서 매력이 더욱 부각될 전망이다.

주영훈 NH투자증권 연구위원은 “상반기가 마무리됨에 따라 예정대로 사상 첫 반기 배당 시행이 기대되고 있다”며 “주당 배당금의 지속적 우상향, 자사주 매입과 더불어 하반기 발표하는 중장기 주주확원 정책에는 자사주 소각에 대한 내용까지 담길 것으로 추정하며 종합적으로 국내 최고 수준으로 본다”고 말했다.

반면 실적은 아쉽다. 2분기 연결기준 매출액과 영업이익은 각각 1조3639억원(전년 대비 -4%), 2560억원(-22%)으로 컨센서스(평균 추정치) 하회를 전망한다. 지난 1분기와 마찬가지로 제조 원가 상승에 따른 마진율 하락, 수원 부동산 프로젝트 종료가 실적 부진의 주된 사유다.

국내 담배 부문 매출액은 전년도와 유사할 것으로 추정하며, 궐련 담배 시장점유율 또한 65.7%(Flat q-q)로 큰 변화는 없을 것이다. HNB(전자담배) 시장점유율은 전분기 대비 +0.2%p 상승한 48.6%로 점유율 확대가 지속되고 있다고 판단한다. 해외 담배는 아태 지역 재고 조정 이슈가 있으나 이 외 지역의 판매 호조로 성장세를 이어갈 것으로 보인다. KGC 법인은 내수 시장이 부진하나 중국 중심의 성장세를 보일 것이다.

[사진 = 이지혜 기자]

이지혜 기자 imari@mydaily.co.kr
- ⓒ마이데일리(www.mydaily.co.kr). 무단전재&재배포 금지 -